Resiliencia después de la crisis: Recomendaciones para el área financiera en procesos y tecnología

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Resiliencia después de la crisis: Recomendaciones para el área financiera en procesos y tecnología

Estimados asociados,

Están invitados a participar en el webinar organizado en asociación con EY Perú  “Resiliencia después de la crisis: Recomendaciones para el área financiera en procesos y tecnología”.

Fecha: Viernes, 29 de Mayo de 2020

Hora: 10:00 am

Expositores:
– Francisco Escudero; Socio de Consultoria de EY Perú
– Pablo Salvardor; Socio de Consultoría de EY Perú

Inscripciones:
https://webcast-apef.splashthat.com/

 

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    Latam Credit Show

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    Latam Credit Show

    Día:                23 de junio de 2020

    Hora:            8 a.m 

    Lugar:          Hotel Sheraton (Av. Paseo la República 107)

     

    Precio full de pases:

    •             1 pase: USD 150

    •             Paquete corporativo 4 X 3: USD 336

    •             Paquete corporativo 7 X 5: USD 750

    •             Paquete corporativo 10 X 7: USD 1050

    Para más información visita: https://otgeventos.com/latam-credit-show-2020/

     

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      PROBLEMAS GENERALES EN LA LEGISLACIÓN  TRIBUTARIA PERUANA ACTUAL

      PROBLEMAS GENERALES EN LA LEGISLACIÓN TRIBUTARIA PERUANA ACTUAL


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      Legislacion Tributaria Perú

      PROBLEMAS GENERALES EN LA LEGISLACIÓN TRIBUTARIA PERUANA ACTUAL

      En este artículo queremos reseñar algunos de los principales problemas que actualmente encontramos en nuestra legislación tributaria que deberían ser abordados por el actual Gobierno.

      Inestabilidad de la legislación

      Es práctica usual de Gobierno, para atemperar el déficit fiscal crónico, modificar constantemente las tasas y deducciones impositivas, y aumentar las facultades de la administración tributaria, que acosa a los principales contribuyentes, en vez de atacar la evasión y la informalidad económica.   Los constantes cambios en las leyes tributarias, además, han creado un complejo régimen, de difícil comprensión y administración.  Un ejemplo de ello ha sido la creación del Régimen de MYPE tributario cuya derogación se encuentra actualmente en discusión en el Congreso. Todo ello genera una gran incertidumbre entre los inversionistas quienes se ven forzados a celebrar convenios de estabilidad tributaria. Estos convenios solo pueden ser sin embargo celebrados por quienes efectúan una gran inversión (más de 5 millones de dólares)

       

      Afán de recaudación fiscal

      En nuestra opinión, las medidas tributarias que buscan incrementar la recaudación fiscal deberían propender a la ampliación de la base de contribuyentes, reprimiendo el alto nivel de evasión tributaria a causa de la creciente informalidad de los agentes económicos y no atosigar cada vez más a las empresa formales (con medidas como el alza de las tasas del Impuesto Selectivo al Consumo efectuada recientemente). Sabemos que el fenómeno de la informalidad no puede ser atacado únicamente desde la óptica tributaria, pero es claro que uno de las principales barreras que existen para combatir la informalidad de la economía (que actualmente supera el 70%) es la legislación tributaria actual que solo busca recaudar fácilmente a través de las empresas formales con sistemas como las detracciones y percepciones que les generan sobrecostos.

       

      Facultades de la Administración Tributaria

      El Código Tributario otorga facultades omnímodas a la Administración Tributaria para poder fiscalizar a los contribuyentes, facultades que son usadas en muchos casos con arbitrariedad por los funcionarios fiscales. Es necesario establecer un equilibrio entre las facultades de la administración y los derechos de los contribuyentes para que estos puedan defenderse efectivamente frente a los abusos de la administración tributaria. La figura del Defensor del Contribuyente no ha ayudado por ser este un ente que depende del Ministerio de Economía y Finanzas. Igualmente el Tribunal Fiscal en los últimos tiempos viene emitiendo resoluciones evidentemente pro fisco lo que está obligando a los contribuyentes a judicializar sus diferencias con la SUNAT.

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      Sobre el autor
      Gerardo Novoa

      Gerardo Novoa

      Presidente de Comité Tributario

      Consultor Empresarial, Peruano, Abogado por la Pontificia Universidad Católica del Perú, con estudios de Contabilidad en la Universidad del Pacifico y Maestría en Administración de Negocios (MBA) por la Universidad ESAN. Con más de 25 años de experiencia en el área de la asesoría y defensa legal (tributaria, financiera, corporativa y aduanera) a empresas nacionales y multinacionales, vinculadas, entre otras áreas, a los sectores Minero, Telecomunicaciones, Comercial, Bancario, Transporte Aéreo, Medio Ambiente, Hidrocarburos y Energía. Reconocido como el mejor abogado en tributación aeronáutica del Perú y uno de los mejores abogados en tributación minera. Presidente del Comité Tributario de la Asociación Peruana de Finanzas APEF, miembro de la Asociacion de Egresados de ESAN - AGESAN, del Colegio de Abogados de Lima y de la Asociación de Graduados de la Pontificia Universidad Católica del Perú Specialties: Tax and Finance

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        Tesoreria centralizada

        RAZONES Y BENEFICIOS DE LA CENTRALIZACIÓN DE LA TESORERÍA


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        RAZONES Y BENEFICIOS DE LA CENTRALIZACIÓN DE LA TESORERÍA

        Tesoreria centralizada

        Algunos sienten que la  Centralización de la Tesorería es un deseo exacerbado de control de un financiero. Sin embargo, hay razones muy racionales que abogan por esta organización.

        ¿Ha perdido alguna oportunidad de aprovechar una variación repentina del mercado cambiario pues no tuvo idea de la exposición de cambio? ¿No se ha sobregirado en una cuenta mientras en otras colocaba excedentes mal remunerados? ¿No ha podido organizar pagos en una filial lejana pues el tesorero se ausentó por  enfermedad?

        Muchas de estas dificultades son solucionadas con una Centralización de la Tesorería siendo algunos factores que influencian la necesidad de una centralización de tesorería:

        – El tamaño del Grupo económico.  La complejidad de su red de bancos, cuentas, divisas, etc.

        – La necesidad o no de controlar la tesorería de muy de cerca, por ejemplo para respetar los ratios financieros.

        – Las prácticas del sector. ¿Son estándares exigidos o usuales?

        – La naturaleza de los flujos: proporción del efectivo en recaudación y en pagos, de transferencias electrónicas, de débitos directos, etc.

        – La distribución geográfica extendida o concentrada, nacional o internacional.

        – El grado de automatización admitido o exigido acorde con la cultura de la empresa.

        – La importancia del staff de tesorería en todo el grupo. Necesidad de refuerzo y concentración de competencias en la Tesorería Corporativa.

        – La disponibilidad (o indisponibilidad) de herramientas de gestión adecuadas.

        Los beneficios son importantes, pero para ser claros debemos ponerlos en perspectiva:

         

        Estamos hablando de una centralización organizacional, no necesariamente de una centralización del cash que en general viene con un cash pool automático o manual, bancario o no.

        La graduación de la centralización puede ser:

         

        Una repartición de responsabilidades más o menos adecuadas a la mayoría de las Corporaciones puede ser:

         

        tesorería centralizada

        Para concluir, tres aspectos son clave en el éxito de una centralización de la tesorería:

        Conducción del Cambio: la conducción del cambio es clave. Es importante convencer algunas filiales de los beneficios globales de esta organización especialmente si la relación bancaria local en una filial tiene un valor subjetivo importante.

        Competencias del Equipo: aun habiendo reducción de personal, el equipo de Tesorería debe ganar en tecnificación: manejo de coberturas, de colocaciones, de deuda, relación con los bancos en general, así como una aptitud innata a softwares de gestión o específicos.

        Sistema de Gestión de la Tesorería (TMS): dada la concentración en pocos bancos, se debe evitar la dependencia en los portales bancarios limitados en general al manejo de cuentas bancarias. Un TMS permite gestionar todos los aspectos de la tesorería incluyendo la recepción diaria de estados bancarios hasta el riesgo de cambio, de interés, el cash pool y las colocaciones. Su uso es importante para dar a la Tesorería Centralizada la posibilidad de analizar datos evitando manipular informaciones manualmente.

        Tesoreria cenralizada

        Leonidas Vadillo

        General Manager chez Siembra Consultores

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        Programa de Cumplimiento ¿Sólo un papel o una realidad?

        Programa de Cumplimiento ¿Sólo un papel o una realidad?


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        Estimados asociados, Están cordialmente invitados a la IX Sesión del Comité de Auditoría con nuestra invitada especial y expositora Sra. Cecilia Melzi, Socia de Riesgos de Integridad de EY y presidido por el señor Jaime Aranda Gutierrez, quienes en esta oportunidad presentarán el tema: “PROGRAMA…

        Fibra firbi

        NUEVAS FORMAS DE INVERSIÓN EN REAL ESTATE EN PERÚ: FIRBI Y FIBRA


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        NUEVAS FORMAS DE INVERSIÓN EN REAL ESTATE EN PERÚ: FIRBI Y FIBRA

        Fibra firbi

        Finalmente, en las últimas semanas se emitió en Perú un último reglamento del marco legal para la puesta en marcha de estos nuevos instrumentos de inversión.

        México inició operaciones en el 2011 y al cierre del 2016 contaba con USD 9,711 millones de colocación.

        Los Fondo de Inversión en Renta de Bienes Inmuebles (FIRBI) y el Fideicomiso de Titulización para Inversión en Renta de Bienes Raíces (FIBRA) son instrumentos de inversión del sector real estate

        Mediante dichos instrumentos se emiten certificados de participación en la bolsa de valores según el marco regulatorio, los cuales incluyen incentivos tributarios.

        Estos instrumentos tienen como benchmark a los Real Estate Investment Trust (REITs) estadounidenses y mexicanos: vehículos de inversión inmobiliaria, eficientes tributariamente, que generan rentas a través de dividendos y bursatiliza el sector inmobiliario.

        Los REITs se enfocan, principalmente, en edificaciones industriales, oficinas, comerciales, hoteles, residencias, entre otros.

        Tanto FIBRA y FIRBI emiten sus programas de certificados de participación vía oferta pública primaria en la Bolsa de Valores de Lima BVL (regulado por la Superintendencia de Mercado de Valores)

        FIBRA emite su certificación mediante una sociedad de empresa titulizadora y el FIRBI por una sociedad administradora de fondo.

        Las emisiones de los programas de FIBRA y FIRBI deben de cumplir lo siguiente:

        1. Al menos el 70% de los fondos levantado deben ser destinados para adquisición y construcción de inmuebles para arrendamiento o forma onerosa de sesión de uso.
        2. El resto debe mantenerse en depósitos en bancos u otros instrumentos de ellos o deudas emitidos por el gobierno central o el BCR.
        3. Los bienes inmuebles adquiridos o construidos con los fondos levantados podrán ser enajenados únicamente luego de 04 años en que fue adquirido o terminado su construcción.
        4. Al menos 95% de las utilidades netas del ejercicio obtenido por el fondo deben ser distribuidos.
        5. Los programas deben de contar con mínimo de 10 inversionistas no vinculados; y cada uno de ellos no debe contar con más del 20% de participación.
        6. Cuando el objetivo del fondo sea la construcción de inmueble, deberá realizarse a través de un tercero y no empresa vinculante.

        Las personas naturales, sucesiones indivisas o sociedades conyugales domiciliadas en el país y empresas unipersonales constituidas en el exterior adquirientes de los certificados de participación tienen el incentivo tributario que las utilidades que reciban de dichos certificados estarán grabados con el 5% de impuesto a la renta.

        El impuesto a la renta será retenido por la empresa titulizadora o administradora del fondo, hasta diciembre 2016 estaba grabado con el 28% y a partir del 2017 y por 10 años se grabará con el 5%.

        Asimismo, otro incentivo tributario es la exoneración del impuesto a la renta, hasta diciembre del 2019, a la ganancia en la venta de certificados de participación que sean realizados vía la bolsa de valores, las cuales deben de tener presencia bursátil y no se deslisten en los 12 meses siguientes a la venta.

        Al constituir un programa de FIBRA o FIRBI, estos programas pueden recibir algún inmueble como aporte para el fondo de inversión o el patrimonio del fideicomiso.

        Si dicha transferencia se realiza sin retorno, entonces, la transferencia se tratará como una enajenación y se diferirá el pago de impuesto a la renta y del impuesto de alcabala (solo para el caso de FIRBI)

        Atributos necesarios para incluir un activo en los programas:

        BENEFICIOS PARA LOS PROPIETATIOS DE LOS INMUEBLES / EMPRESARIOS:

        • Diversificación de financiamiento.
        • Eficiencia de recursos para la operación y gestión del inmueble.
        • Liquidez de activos.
        • Diferimiento de impuesto a la renta hasta que el FIRBI/FIBRA lo transfiera a un tercero.
        • Diferimiento de alcabala (FIRBI)
        • Gobierno corporativo.
        • Oportunidad según el ciclo del negocio inmobiliario.
        • Oportunidades en sucesiones.

        BENEFICIOS PARA LOS INVERSIONISTAS:

        • Diversificación frente activos tradicionales, con altos dividendos.
        • Liquidez en bolsa (certificados de participación).
        • Rendimiento adicional por apreciación del inmueble.
        • Liquidez por market marker.
        • Protección frente a inflación a través de arriendos.
        • Buen gobierno corporativo.
        • Incentivos tributarios.

        No se cuenta con estimaciones publicadas por la BVL sobre cuánto de fondo se levantará con estos programas en los primeros años, pero ya se han sentado las bases para poder iniciar con éxito las primeras emisiones.

        • Como caso de éxito en la región, podemos mencionar a México, según su bolsa de valores, BMV, inició su programa FIBRA en el año 2011 levantando USD300 millones y al 2016 tenía acumulado USD 9,711 millones.

        CONCLUSIONES:

        • Los Programas FIRBI y FIBRA son nuevos mecanismos para impulsar el mercado de capitales en Perú.
        •  
        • Los programas ya cuentan con el marco legal para iniciar la emisión de los primeros certificados de participación a través de la bolsa de valores de Lima.
        •  
        • Debe de cumplirse todos los requisitos del marco legal para mantener los beneficios tributarios y diferir el impuesto a la renta y alcabala para la transferencia como aporte de inmuebles a los fondos. (Alcabala sólo para FIRBI)
        •  
        • Liquidez por market marker. con el incentivo tributario de exoneración de las ganancias a la venta de los certificados de participación a través de la bolsa de valores.
        •  
        • Las compañías del sector Real Estate cuentan con una nueva fuente de financiamiento para sus inversiones, junto con una adecuada administración del riesgo operativo.

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