Nota de prensa de TGS Sarrio & Asociados

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“Consideraciones contables bajo NIIF para las criptomonedas”

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    PRÓXIMOS EVENTOS

    VUELVA A VERLO
    CIBERSEGURIDAD Y PROTECCIÓN DE DATOS EN EL TRABAJO REMOTO

    La nueva realidad del mundo durante y después de esta pandemia, obliga a las compañías a reinventarse pidiendo un esfuerzo de adaptación tanto para las empresas como a los equipos de trabajo de acuerdo con lo anterior se desea aportar tips al desarrollo e implementación de un modelo de teletrabajo sin descuidar aspecto como: Herramientas Tecnológicas, Metodologías, Seguridad de la información y Protección de los datos personales  Ver más

    EXPO CAPITAL: EL MAYOR ENCUENTRO DE GESTIÓN HUMANA

    Expo Capital es el mayor encuentro de gestión humana en Perú, que se realizará de forma virtual este  25, 26 y 27 de Octubre del 2022.

    Leer más

    ARTÍCULO DE INTERÉS

    POR QUÉ ES IMPORTANTE ADVERTIRLE A SUS CLIENTES QUE LE QUEDA POCO STOCK

    Instacart hizo una serie de experimentos durante la pandemia del COVID-19 y descubrió que la honestidad es la mejor política cuando quedan pocos productos en stock. Los clientes que fueron advertidos que un producto estaría “probablemente fuera de stock” estaban mucho más satisfechos. La advertencia fue generada por un algoritmo de machine learning que advertía de la posibilidad que un producto ya no estaría en stock para el momento en el que la orden estaría completa. Leer más

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      PRÓXIMOS EVENTOS

      CÓMO TRAMITAR CON ÉXITO LA DEVOLUCIÓN DE DINERO CON LA SUNAT

      Miércoles 24 de agosto 2022
      05:00 p.m. a 07:00 p.m. (Perú)

      En este curso realizaremos un repaso de distintas situaciones que generan solicitudes de devolución (ITAN, saldo a favor de renta, IGV por saldo a favor del exportador, pagos indebidos, créditos por retenciones o percepciones no agotadas, etc.). 

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      ARTÍCULO DE INTERÉS

      PBI ACUMULA UNA EXPANSIÓN ANUAL DE 5.51%

      De acuerdo con el INEI, la economía peruana aumentó 3.44% en junio. El sector alojamiento y restaurantes registró el mayor avance; además, se recuperaron las actividades extractivas

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      Más eventos

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        Tesoreria centralizada

        RAZONES Y BENEFICIOS DE LA CENTRALIZACIÓN DE LA TESORERÍA


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        RAZONES Y BENEFICIOS DE LA CENTRALIZACIÓN DE LA TESORERÍA

        Tesoreria centralizada

        Algunos sienten que la  Centralización de la Tesorería es un deseo exacerbado de control de un financiero. Sin embargo, hay razones muy racionales que abogan por esta organización.

        ¿Ha perdido alguna oportunidad de aprovechar una variación repentina del mercado cambiario pues no tuvo idea de la exposición de cambio? ¿No se ha sobregirado en una cuenta mientras en otras colocaba excedentes mal remunerados? ¿No ha podido organizar pagos en una filial lejana pues el tesorero se ausentó por  enfermedad?

        Muchas de estas dificultades son solucionadas con una Centralización de la Tesorería siendo algunos factores que influencian la necesidad de una centralización de tesorería:

        – El tamaño del Grupo económico.  La complejidad de su red de bancos, cuentas, divisas, etc.

        – La necesidad o no de controlar la tesorería de muy de cerca, por ejemplo para respetar los ratios financieros.

        – Las prácticas del sector. ¿Son estándares exigidos o usuales?

        – La naturaleza de los flujos: proporción del efectivo en recaudación y en pagos, de transferencias electrónicas, de débitos directos, etc.

        – La distribución geográfica extendida o concentrada, nacional o internacional.

        – El grado de automatización admitido o exigido acorde con la cultura de la empresa.

        – La importancia del staff de tesorería en todo el grupo. Necesidad de refuerzo y concentración de competencias en la Tesorería Corporativa.

        – La disponibilidad (o indisponibilidad) de herramientas de gestión adecuadas.

        Los beneficios son importantes, pero para ser claros debemos ponerlos en perspectiva:

         

        Estamos hablando de una centralización organizacional, no necesariamente de una centralización del cash que en general viene con un cash pool automático o manual, bancario o no.

        La graduación de la centralización puede ser:

         

        Una repartición de responsabilidades más o menos adecuadas a la mayoría de las Corporaciones puede ser:

         

        tesorería centralizada

        Para concluir, tres aspectos son clave en el éxito de una centralización de la tesorería:

        Conducción del Cambio: la conducción del cambio es clave. Es importante convencer algunas filiales de los beneficios globales de esta organización especialmente si la relación bancaria local en una filial tiene un valor subjetivo importante.

        Competencias del Equipo: aun habiendo reducción de personal, el equipo de Tesorería debe ganar en tecnificación: manejo de coberturas, de colocaciones, de deuda, relación con los bancos en general, así como una aptitud innata a softwares de gestión o específicos.

        Sistema de Gestión de la Tesorería (TMS): dada la concentración en pocos bancos, se debe evitar la dependencia en los portales bancarios limitados en general al manejo de cuentas bancarias. Un TMS permite gestionar todos los aspectos de la tesorería incluyendo la recepción diaria de estados bancarios hasta el riesgo de cambio, de interés, el cash pool y las colocaciones. Su uso es importante para dar a la Tesorería Centralizada la posibilidad de analizar datos evitando manipular informaciones manualmente.

        Tesoreria cenralizada

        Leonidas Vadillo

        General Manager chez Siembra Consultores

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        Fibra firbi

        NUEVAS FORMAS DE INVERSIÓN EN REAL ESTATE EN PERÚ: FIRBI Y FIBRA


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        NUEVAS FORMAS DE INVERSIÓN EN REAL ESTATE EN PERÚ: FIRBI Y FIBRA

        Fibra firbi

        Finalmente, en las últimas semanas se emitió en Perú un último reglamento del marco legal para la puesta en marcha de estos nuevos instrumentos de inversión.

        México inició operaciones en el 2011 y al cierre del 2016 contaba con USD 9,711 millones de colocación.

        Los Fondo de Inversión en Renta de Bienes Inmuebles (FIRBI) y el Fideicomiso de Titulización para Inversión en Renta de Bienes Raíces (FIBRA) son instrumentos de inversión del sector real estate

        Mediante dichos instrumentos se emiten certificados de participación en la bolsa de valores según el marco regulatorio, los cuales incluyen incentivos tributarios.

        Estos instrumentos tienen como benchmark a los Real Estate Investment Trust (REITs) estadounidenses y mexicanos: vehículos de inversión inmobiliaria, eficientes tributariamente, que generan rentas a través de dividendos y bursatiliza el sector inmobiliario.

        Los REITs se enfocan, principalmente, en edificaciones industriales, oficinas, comerciales, hoteles, residencias, entre otros.

        Tanto FIBRA y FIRBI emiten sus programas de certificados de participación vía oferta pública primaria en la Bolsa de Valores de Lima BVL (regulado por la Superintendencia de Mercado de Valores)

        FIBRA emite su certificación mediante una sociedad de empresa titulizadora y el FIRBI por una sociedad administradora de fondo.

        Las emisiones de los programas de FIBRA y FIRBI deben de cumplir lo siguiente:

        1. Al menos el 70% de los fondos levantado deben ser destinados para adquisición y construcción de inmuebles para arrendamiento o forma onerosa de sesión de uso.
        2. El resto debe mantenerse en depósitos en bancos u otros instrumentos de ellos o deudas emitidos por el gobierno central o el BCR.
        3. Los bienes inmuebles adquiridos o construidos con los fondos levantados podrán ser enajenados únicamente luego de 04 años en que fue adquirido o terminado su construcción.
        4. Al menos 95% de las utilidades netas del ejercicio obtenido por el fondo deben ser distribuidos.
        5. Los programas deben de contar con mínimo de 10 inversionistas no vinculados; y cada uno de ellos no debe contar con más del 20% de participación.
        6. Cuando el objetivo del fondo sea la construcción de inmueble, deberá realizarse a través de un tercero y no empresa vinculante.

        Las personas naturales, sucesiones indivisas o sociedades conyugales domiciliadas en el país y empresas unipersonales constituidas en el exterior adquirientes de los certificados de participación tienen el incentivo tributario que las utilidades que reciban de dichos certificados estarán grabados con el 5% de impuesto a la renta.

        El impuesto a la renta será retenido por la empresa titulizadora o administradora del fondo, hasta diciembre 2016 estaba grabado con el 28% y a partir del 2017 y por 10 años se grabará con el 5%.

        Asimismo, otro incentivo tributario es la exoneración del impuesto a la renta, hasta diciembre del 2019, a la ganancia en la venta de certificados de participación que sean realizados vía la bolsa de valores, las cuales deben de tener presencia bursátil y no se deslisten en los 12 meses siguientes a la venta.

        Al constituir un programa de FIBRA o FIRBI, estos programas pueden recibir algún inmueble como aporte para el fondo de inversión o el patrimonio del fideicomiso.

        Si dicha transferencia se realiza sin retorno, entonces, la transferencia se tratará como una enajenación y se diferirá el pago de impuesto a la renta y del impuesto de alcabala (solo para el caso de FIRBI)

        Atributos necesarios para incluir un activo en los programas:

        BENEFICIOS PARA LOS PROPIETATIOS DE LOS INMUEBLES / EMPRESARIOS:

        • Diversificación de financiamiento.
        • Eficiencia de recursos para la operación y gestión del inmueble.
        • Liquidez de activos.
        • Diferimiento de impuesto a la renta hasta que el FIRBI/FIBRA lo transfiera a un tercero.
        • Diferimiento de alcabala (FIRBI)
        • Gobierno corporativo.
        • Oportunidad según el ciclo del negocio inmobiliario.
        • Oportunidades en sucesiones.

        BENEFICIOS PARA LOS INVERSIONISTAS:

        • Diversificación frente activos tradicionales, con altos dividendos.
        • Liquidez en bolsa (certificados de participación).
        • Rendimiento adicional por apreciación del inmueble.
        • Liquidez por market marker.
        • Protección frente a inflación a través de arriendos.
        • Buen gobierno corporativo.
        • Incentivos tributarios.

        No se cuenta con estimaciones publicadas por la BVL sobre cuánto de fondo se levantará con estos programas en los primeros años, pero ya se han sentado las bases para poder iniciar con éxito las primeras emisiones.

        • Como caso de éxito en la región, podemos mencionar a México, según su bolsa de valores, BMV, inició su programa FIBRA en el año 2011 levantando USD300 millones y al 2016 tenía acumulado USD 9,711 millones.

        CONCLUSIONES:

        • Los Programas FIRBI y FIBRA son nuevos mecanismos para impulsar el mercado de capitales en Perú.
        •  
        • Los programas ya cuentan con el marco legal para iniciar la emisión de los primeros certificados de participación a través de la bolsa de valores de Lima.
        •  
        • Debe de cumplirse todos los requisitos del marco legal para mantener los beneficios tributarios y diferir el impuesto a la renta y alcabala para la transferencia como aporte de inmuebles a los fondos. (Alcabala sólo para FIRBI)
        •  
        • Liquidez por market marker. con el incentivo tributario de exoneración de las ganancias a la venta de los certificados de participación a través de la bolsa de valores.
        •  
        • Las compañías del sector Real Estate cuentan con una nueva fuente de financiamiento para sus inversiones, junto con una adecuada administración del riesgo operativo.

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