Nuevo socio: Edpyme Acceso Crediticio

Nuevo socio: Edpyme Acceso Crediticio


Notice: Array to string conversion in /home/apefcomroz/public_html/wp-content/themes/globaly/cherry-framework/modules/cherry-utility/inc/cherry-attributes-utilit.php on line 197
Acceso crediticio
 

 


Acceso crédito vehicular

Edpyme Acceso Crediticio es una financiera supervisada por la SBS, dedicada a otorgar créditos vehiculares a segmentos no atendidos por la banca tradicional. Nuestro modelo de negocio está soportado en más del 90% en autos convertidos a GNV. 

Con más de 12 años de experiencia, contamos con más de 20,000 clientes que han sido insertados o reinsertados a la banca a través del financiamiento de una herramienta de trabajo.  Entre los productos que financiamos tenemos vehículo para taxi, uso particular, utilitario, buses y camiones y libre disponibilidad. 

 

¿Interesado en Afiliarte a la Asociación Peruana de Finanzas?

Escríbenos tus datos y en breve nos comunicaremos contigo

Formulario de Contacto




I After Office - Cocktail

I After Office - Cocktail


Notice: Array to string conversion in /home/apefcomroz/public_html/wp-content/themes/globaly/cherry-framework/modules/cherry-utility/inc/cherry-attributes-utilit.php on line 197

I After Office - Cocktail

Están cordialmente invitados al I After Office Cocktail, Región Sur, APEF, auspiciado por nuestros socios y amigos TMF Group y TPC Group – Vargas Alencastre, García & Asociados, a realizarse el próximo

Día: Viernes, 4 de octubre de 2019

Hora: 7 p.m.

Lugar: Cámara de Comercio e Industria Arequipa Calle Quezada 102 – 104, Yanahuara

Agradeceremos confirmar su participación y hacer extensiva a los funcionarios de su empresa que estimen conveniente, al correo electrónico siguiente:

apef.com

 

 

Más eventos

¿Interesado en Afiliarte a la Asociación Peruana de Finanzas?

Escríbenos tus datos y en breve nos comunicaremos contigo

Formulario de Contacto




Foro Laboral

Foro Laboral


Notice: Array to string conversion in /home/apefcomroz/public_html/wp-content/themes/globaly/cherry-framework/modules/cherry-utility/inc/cherry-attributes-utilit.php on line 197

¿Interesado en Afiliarte a la Asociación Peruana de Finanzas?

Escríbenos tus datos y en breve nos comunicaremos contigo

Formulario de Contacto




Consideraciones tributarias sobre instrumentos derivados y mercado de valores - 3ra Sesión

Consideraciones tributarias sobre instrumentos derivados y mercado de valores - 3ra Sesión


Notice: Array to string conversion in /home/apefcomroz/public_html/wp-content/themes/globaly/cherry-framework/modules/cherry-utility/inc/cherry-attributes-utilit.php on line 197

Consideraciones tributarias sobre instrumentos derivados y mercado de valores - 3ra Sesión

Están cordialmente invitados al Desayuno Ejecutivo con motivo de la V Sesión del Comité de Riesgos,

Tema: Consideraciones tributarias sobre instrumentos derivados y mercado de valores – 3ra Sesión

Expositor: Álvaro Arbulú Servera, Socio de Consultoría Tributaria.

Día:Viernes 27 de Septiembre de 2019

Hora: 8 a.m.

Lugar: Auditorio EY (Av. Victor Andrés Belaunde 171, San Isidro)

Inscripciones: apef.com

Más eventos

¿Interesado en Afiliarte a la Asociación Peruana de Finanzas?

Escríbenos tus datos y en breve nos comunicaremos contigo

Formulario de Contacto




Fideicomisos en el Perú

Fideicomisos en el Perú


Notice: Array to string conversion in /home/apefcomroz/public_html/wp-content/themes/globaly/cherry-framework/modules/cherry-utility/inc/cherry-attributes-utilit.php on line 197

¿Interesado en Afiliarte a la Asociación Peruana de Finanzas?

Escríbenos tus datos y en breve nos comunicaremos contigo

Formulario de Contacto




Kim Kiyosaki (Esposa de Robert Kiyosaki) en Lima

Kim Kiyosaki (Esposa de Robert Kiyosaki) en Lima


Notice: Array to string conversion in /home/apefcomroz/public_html/wp-content/themes/globaly/cherry-framework/modules/cherry-utility/inc/cherry-attributes-utilit.php on line 197

KIM KIYOSAKI

Estimados socios les compartimos información de este evento que tendrá descuentos especiales para los socios de APEF

● 10% de descuento sobre la categoría elegida a todos los miembros de APEF (según los precios de lista vigentes).

● Se entregará 15% de descuento sobre la categoría elegida a partir de 5 entradas compradas para el evento.

 Calle Las Begonias 450​​​​​​​

The Westin Lima Hotel & Convention Center​​​​​​​

 +51 967 094 307

ventas@mujermillonaria.pe

Más eventos

¿Interesado en Afiliarte a la Asociación Peruana de Finanzas?

Escríbenos tus datos y en breve nos comunicaremos contigo

Formulario de Contacto




Finance Accounting Day

Finance Accounting Day


Notice: Array to string conversion in /home/apefcomroz/public_html/wp-content/themes/globaly/cherry-framework/modules/cherry-utility/inc/cherry-attributes-utilit.php on line 197

Finance & Accounting Day

Están invitados al Finance & Accounting Day 2019 a realizar este sábado 5 de octubre y que contara con más de 15 speakers provenientes de empresas top para explicarnos los impactos que están generando los cuatro motores del cambio en la formación del Contador del futuro.

1.-Habilidades blandas (redes de contacto, comunicación efectiva, liderazgo, etc).

2.-Emprendimientos

3. Transformación digital

4. Gestión financiera. 

Detalles del evento: 

Día: sábado 5 de octubre de 2019 

Hora: 9am – 5pm. 

Lugar: JW Marriott Hotel- Miraflores 

Organizadores: Start Skills – Investa Partners – Genera Fondo de Inversión 

 

Beneficios adicionales: 

– 2 Coffee breakers & network 

– Constancia de participación 

– Presentaciones (ppt) de los speakers 

– Descuentos exclusivos para próximos eventos 

Aprovechamos para comunicarles que por ser socio de APEF cuenta con un descuento especial para que puedan inscribirse como “Alumni” con un precio de S/.260

Más eventos

¿Interesado en Afiliarte a la Asociación Peruana de Finanzas?

Escríbenos tus datos y en breve nos comunicaremos contigo

Formulario de Contacto




Control de Gestión

Control de Gestión


Notice: Array to string conversion in /home/apefcomroz/public_html/wp-content/themes/globaly/cherry-framework/modules/cherry-utility/inc/cherry-attributes-utilit.php on line 197

Control de Gestión

Están cordialmente invitados a la VI Sesión del Comité de Costos con el Tema: Control de Gestión, presidido por el señor Raúl Montenegro Vásquez y nuestro invitado especial y expositor, señor José Calle López, Director Ejecutivo del Estudio Calle López & Asociados S.C.R.L., a realizarse el próximo:

 

Día:                 Jueves, 19 de septiembre de 2019

Hora:              7 p.m.

Lugar:            Sala Presidencial del Club de la Banca y Comercio

                        Av. Santo Toribio 143, Piso 6, San Isidro

 

 

Agradeceremos confirmar su participación  al correo electrónico siguiente:

 apef.comunicaciones@apef.com.pe

Más eventos

¿Interesado en Afiliarte a la Asociación Peruana de Finanzas?

Escríbenos tus datos y en breve nos comunicaremos contigo

Formulario de Contacto




Fintech ¿Qué es, dónde estamos y a dónde vamos?

Fintech ¿Qué es, dónde estamos y a dónde vamos?


Notice: Array to string conversion in /home/apefcomroz/public_html/wp-content/themes/globaly/cherry-framework/modules/cherry-utility/inc/cherry-attributes-utilit.php on line 197

“FINTECH:
¿Qué es, dónde estamos y a dónde vamos?”

Están cordialmente invitados a la XIV Sesión del Comité de Finanzas Comerciales,  presidido por el señor Alfredo Ávalos Aspajo, el vicepresidente José Salinas Lostaunau y con nuestro expositor, invitado especial,  señor Pavel Hernández, Director de Proyectos en DN Consultores.

En ésta oportunidad presentarán el tema:

 

FINTECH: ¿Qué es, dónde estamos y a dónde vamos?”

 

Día:                 Martes, 3 de septiembre de 2019

Hora:              Registro 7:45 a.m.

Inicio:              8:00 a.m.

Lugar:            Sala Presidencial del Club de la Banca y Comercio

                        Av. Santo Toribio 143, piso 6, Edificio PwC, San Isidro

                       

 

Agradeceremos confirmar su participación y hacer extensiva a los funcionarios de su empresa que estime conveniente, al correo electrónico siguiente:

 

apef.comunicaciones@apef.com.pe

¿Interesado en Afiliarte a la Asociación Peruana de Finanzas?

Escríbenos tus datos y en breve nos comunicaremos contigo

Formulario de Contacto




¿Reestructurar o refinanciar una deuda?

¿Reestructurar o refinanciar una deuda?


Notice: Array to string conversion in /home/apefcomroz/public_html/wp-content/themes/globaly/cherry-framework/modules/cherry-utility/inc/cherry-attributes-utilit.php on line 197
refinanciar o reestructurar una deuda

¿Reestructurar o refinanciar una deuda?

Mi interés en escribir sobre refinanciar o reestructurar una deuda es generado por la coyuntura actual.

Actualmente el Perú viene atravesando una coyuntura económica complicada:

  1. los socios comerciales más importantes del país se encuentran prácticamente estancados, Estados Unidos y China siguen alimentando los rumores de una guerra comercial,
  2. Los precios de las materias primas (entre ellos los metales) están cercanos a sus mínimos en varios años,
  3. A ello le sumamos la inestabilidad institucional y política “reciente” del país,

No nos debería sorprender que las proyecciones de crecimiento del Perú para éste año y el siguiente hayan sido recientemente revisadas a la baja (el FMI estima un 3.7% para el 2019).

No olvidemos además, que éste contexto macroeconómico tiene un efecto casi inmediato en nuestras empresas (salvo que nos encontremos en un sector o mercado que tenga cierto “blindaje” a los efectos macroeconómicos):

i) incumplimiento de presupuestos,

ii) los márgenes de utilidad se comienzan a ajustar,

iii) los costos fijos empiezan a apretar el flujo de caja,

iv) los supuestos utilizados para invertir en ese proyecto o emprendimiento hace pocos años ya no son vigentes,

v) el pago del cronograma de ese préstamo que utilizamos para financiar el proyecto o la operación de la compañía se hace cada vez más difícil de cumplir, entre otros.

¿Qué hacemos ante ésta situación?

Lo primero es analizar los factores que están afectando su negocio (quizás con la ayuda de algún consultor externo) y analizar entre otras cosas:

i) ¿son factores coyunturales que se revertirán en el corto plazo o son cambios estructurales que requieren una revisión del plan estratégico?,

ii) ¿Sigue siendo viable mi negocio o mi proyecto?,

iii) ¿Puedo reducir mi nivel de gastos en el corto plazo?,

iv) ¿Cómo puedo optimizar el uso de mis recursos financieros con una mejor gestión del capital de trabajo?,

v) ¿Tengo activos inmovilizados de los que puedo disponer en caso los requiera?.

Todas las respuestas a éstas y otras preguntas, que responden netamente al negocio y su capacidad de seguir generando valor (económico), deben ser plasmadas en un plan de acción que debe incluir además una proyección de los estados financieros de la empresa, especialmente del flujo de caja.

Es probable que después de éste análisis se haya dado cuenta que:

i) el flujo de caja de la empresa es negativo y

ii) que parte de ese efecto es producto del pago de la deuda financiera a los bancos.

¿Qué hacer en éste escenario?

¿Reestructurar y/o refinanciar mi deuda?

Reestructurar y refinanciar son conceptos similares en cuanto a que usualmente están asociados a variaciones de las condiciones originales de un préstamo solicitado por las empresas cuando sus generación de flujos no les permite cumplir con el pago, sin embargo una empresa también puede reestructurar y/o refinanciar una deuda cuando pasa por una coyuntura positiva, esto le permite aprovechar mejores condiciones de mercado, negociar mejores tasas, establecer covenants más holgados, aumentar la “duration” promedio de su deuda, entre otros.

La principal diferencia es que cuando se habla de una reestructuración normalmente se refiere al cambio de la estructura de la deuda como plazo, períodos de gracia, cuotas, moneda; mientras que el refinanciamiento usualmente se utiliza para refrescar deuda cancelando préstamos antiguos con una nueva operación.

Luego de ésta breve explicación podemos decir que tan importante como si reestructurar y/o refinanciar  una deuda (¿Qué hacer?) es el ¿Cuándo?

¿Cuándo reestructurar y cuándo refinanciar?

A continuación se presenta un cuadro 2×2 donde en el eje vertical tenemos los resultados financieros de la empresa los cuáles pueden ser Positivos + (ratio liquidez > 1.5, ratio endeudamiento < 2.2, ratio cobertura de deuda > 1.5, flujo de caja positivo, EBITDA alto y buenos ratios de rentabilidad)  o Negativos – (todo lo apuesto a lo positivo); mientras que en el eje horizontal tenemos la coyuntura macroeconómica y de mercado que también puede ser Positivo + (crecimiento económico saludable y positivo, tasas de interés estables, buen manejo monetario, alta liquidez en el mercado, coyuntura internacional positiva, riesgo país bajo) o Negativo – (todo lo opuesto a lo positivo).

Cuadro 1
Coyuntura económica y mercado (+) Coyuntura económica y mercado (-)
Resultados Positivos
Excesos de lineas de crédito
Buenas condiciones para nuevos créditos
Evaluar reperfilar deuda
Reestructurar créditos actuales buscando mejores conficiones (tasa, garantías, etc)
Renegociar covenants
Revisar y evaluar la estructura de capital buscando ventanas para reducirla
Líneas de crédito suficientes con extensiones.
Buenas condiciones para buenos créditos
Evaluar reperfilar deuda.
Reestructurar créditos actuales buscando mejores condiciones (tasa, garantías,etc) Renegociar covenants
Revisar y evaluar estructura de capital buscando ventanas para reducirla.
Impulsar la ejecución del CAPEX
Resultados Negativos
Evaluar reperfilar deuda
Reestructurar créditos actuales buscando mejores condiciones (tasa, garantías,etc)
Renegociar covenants
Revisar y evaluar estructura de capital buscando ventanas para reducirla.
Impulsar la ejecución del CAPEX
Revisión de líneas de crédito
Preocupación por repago del crédito
Análisis de los resultados de la empresa
Plan de acción y proyección EEFF y FC
Evaluar refinanciar la deuda actual
CAPEX mínimo u orientado a eficiencias

Es así que según lo descrito en el párrafo inicial de éste artículo podemos inferir que actualmente la coyuntura económica y de mercado (eje horizontal) se encuentra aún en POSITIVO (+) pero con una clara tendencia al NEGATIVO (-) si el escenario político actual y la economía global no muestran signos de cambio. Por otro lado, si la empresa presenta resultados NEGATIVOS (-), esto nos ubica en el cuadrante inferior derecho donde aún la compañía puede aún elaborar su plan de acción y refinanciar y/o reestructurar su deuda previa negociación con los bancos los cuáles seguramente ya han observado un potencial problema en el pago de sus préstamos.

Conclusiones

Para concluir me gustaría compartir con ustedes algunas recomendaciones y conclusiones:

i) Tan importante como que el tipo de proyecto o activo en el cual queremos invertir es la estructura de capital con la cual lo vamos a financiar, seamos conservadores y mantengamos un ratio de endeudamiento saludable,

ii) Refinanciar y/o reestructurar nuestra deuda no debe ser exclusivamente en un escenario negativo, hacerlo en una coyuntura positiva para la empresa puede no sólo generar ahorros y mejorar condiciones, si no que también es parte de una adecuada gestión de riesgo para poder afrontar mejor las coyunturas poco favorables en el futuro,

iii) Antes de negociar una reestructuración y/o refinanciamiento de deuda se debe tener claro el plan de acción de la compañía, iv) Una correcta planificación financiera y control de gestión permitirá identificar potenciales problemas en la generación de flujos de la empresa y de ésta manera tomar acciones anticipadamente.

German Rivera

MBA Germán Rivera

Ejecutivo Senior y Consultor del área financiera con más de 15 años de experiencia gestionando y asesorando empresas del sector industrial y de servicios

Leer más artículos

Sobre el autor
German Rivera

MBA Germán Rivera

Socio de APEF

Ejecutivo Senior y Consultor del área financiera con más de 15 años de experiencia gestionando y asesorando empresas del sector industrial y de servicios .

¿Interesado en Afiliarte a la Asociación Peruana de Finanzas?

Escríbenos tus datos y en breve nos comunicaremos contigo

Formulario de Contacto